18. Монетарная политика

Что такое «монетарная политика»? Агенты монетарной политики и условия обеспечения

Монетарная политика – это, макроэкономический инструмент, при помощи которого государство пытается оказывать воздействие на общую экономическую ситуацию в стране.

Агентом монетарной политики является Центральный банк. Он занимается разработкой и реализацией этого типа политики.

Воздействие на количество денег, находящихся в обращении, и на кредиты призвано обеспечить стабильность цен, полную занятость населения и рост объёмов производства.

Такое воздействие на экономику осуществляется непрямым образом, в обход процесса производства в реальном секторе. Это принципиальная особенность того, как реализуется монетарная политика.

Фактически каждый из нас ощущает её действие, но опосредованно, через изменение тех или иных состояний (например, денежной массы), которые происходят в результате определённых интервенций Центрального банка.

Условиями, которые обеспечиваются за счет монетарной политики, являются:

• накопление сбережений населением и фирмами,

• последующая трансформация этих сбережений в инвестиции.

Такими условиями являются устойчивый курс национальной валюты, поддержание устойчивой денежной системы и борьба с инфляцией.

Правовой статус Центробанка в России

Правовой основой деятельности Центрального банка в России является Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации», кроме того, по подведомственным ему вопросам Центральный банк издаёт собственные нормативные акты.

Центральный банк подотчётен Государственной Думе и должен представлять ей основные положения монетарной единой государственной политики на следующий год, не позднее 1 декабря, а также отчёт об итогах деятельности за прошедший год.

Председатель Центрального банка назначается Государственной Думой по представлению Президента, ею также назначаются члены совета директоров Центрального банка.

Уставный капитал и иное имущество Банка России является федеральной собственностью, хотя Центральный банк не может участвовать в капитале других организаций, это ограничение не распространяется на ряд других государственных банков, таких как Сбербанк России и ВТБ.

Влияние Центрального банка на денежную систему

Воздействие Центральным банком на денежную систему осуществляется за счёт регулирования процентных ставок и ликвидности.

Процентная ставка означает изменение ставки рефинансирования и учетной ставки, что сказывается на уровне процентных ставок, предлагаемых коммерческими банками. Сюда также относится и изменение ставки по различным видам операций на открытом рынке, например депозитных или ломбардных ставок.

Все эти операции опосредованно влияют на спрос на кредиты и регулирование объема кредитования, а также регулирование денежной массы.

Политика ликвидности включает в себя рефинансирование, установление минимальных резервов, то есть определяет, в каком объёме могут выдаваться кредиты, а также регулирует их предложение.

Решение о том, какие именно меры следует предпринимать, – это вопрос макроэкономического прогнозирования, осуществляя эти операции, Центральный банк исходит из анализа различных показателей, таких как:

• скорость возврата денег,

• скорость обращения всей массы денег и ее наличной части.

Центральный банк может принять решение о проведении кредитной экспансии, то есть о снижении ставки рефинансирования и упрощении предоставлении кредитов коммерческим банкам, в том случае, если сочтёт необходимым увеличение объёма денежной массы в стране.

Обратное состояние, то есть уменьшение количества денег, достигается путем кредитной рестрикции.

Помимо изменения ставок, у Центрального банка есть и другой инструмент воздействия – это регулирование нормы обязательных резервов: часть денежных средств коммерческие банки обязаны хранить на открытом в Центральном банке беспроцентном счете.

Увеличение обязательных резервов сокращает возможности коммерческих банков давать кредиты, уменьшает кредитный и депозитный мультипликатор. Это позволяет не только отслеживать различные процессы, происходящие в банковской системе, но и регулировать платёжеспособность коммерческих банков. Это является очень важной задачей для Центрального банка.

Однако этот инструмент является долгосрочным, нормы резервирования обычно пересматриваются раз в несколько лет. Если кредитная организация не выполняет установленные предписания, то Центральный банк вправе применить те или иные санкции в отношении данной кредитной организации и таким образом осуществить санацию денежной и банковской системы определённой страны. Центральный банк, привлекая средства коммерческих банков на определённые процентные счета, может бороться за сокращение денежной массы в экономике.

Активы и пассивы Центрального банка

Центральный банк имеет свой баланс активов и пассивов. Пассивом Центрального банка являются прежде всего выпущенные Центральным банком наличные деньги, находящиеся в обращении, депозиты коммерческих банков и правительства.

К активам относятся драгоценные металлы и средства, ценные бумаги в иностранной валюте, размещённые у нерезидентов. Эти средства поддерживают устойчивость национальной валюты. Кредиты и депозиты кредитным организациям тоже относятся к числу его активов. К активам Центрального банка относятся также ценные бумаги и основные средства Центрального банка.

Операции Центрального банка с ценными бумагами; «дешёвые» и «дорогие» деньги

Центральный Банк, в отличие от коммерческих, может не только создавать новые деньги, но и уничтожать их. Когда мы говорим о сокращении активов Центрального Банка, мы должны помнить, что это тоже не единственный инструмент, который Центральный банк использует постоянно, ещё один инструмент – это купля-продажа различных ценных бумаг, в том числе государственных облигаций, коммерческих и казначейских векселей.

Операции с ценными бумагами предоставляют Центральному банку дополнительные ресурсы и, с другой стороны, стимулируют экономическое развитие, поощряя другие кредитные организации к более активным действиям.

В целом политика Центрального банка движется в коридоре между двумя полюсами. Это политика дешёвых денег с одной стороны и политика дорогих денег с другой. В случае политики дешёвых денег денежную массу увеличивают – это должно стимулировать экономический рост и способствовать уменьшению безработицы.

Однако денежную массу нельзя увеличивать безгранично, когда-то её нужно сокращать, и тут вступает в действие политика дорогих денег.

Балансирование между двумя полюсами – дешёвыми и дорогими деньгами – это то искусство, которое лежит в центре всей деятельности Центрального банка в рамках экономической системы отдельного государства. Нужно сказать, что некоторые экономические школы сильно сомневаются в оправданности и эффективности монетарной политики. Иногда встречаются резкие, критические аргументы в её адрес, связанные с тем, что Центральный банк, как одно кредитное учреждение, не должно решать за всю экономику в целом, за все банковские учреждения той или иной страны.

Банковская система в США

Банковская система в США обладает своей спецификой, она является децентрализованной и, более того, допускает акционирование, её первый уровень составляют 12 банков, причем головным считается банк Нью-Йорка, а в число остальных элементов Федеральной резервной системы (именно так называется Центральный банк США) входят в том числе и частные банки.

В чём, по мнению монетаристов, решающее значение кредитно-денежной политики?

Кредитно-денежная политика имеет аргументы в свою защиту: так, например, с точки зрения монетаристов, денежно-кредитная политика имеет и должна иметь решающее значение.

При неизменной скорости обращения денег рост денежной массы ведет к росту ВВП, однако это выполняется только при стабильной скорости обращения денег. Поэтому монетаристы резко критикуют так называемую дискреционную монетарную политику, в условиях которой Центральный банк может произвольно изменять денежную массу. Различные споры вокруг эффективности тех или иных мер монетарной политики – отражение сложности функционирования Центрального банка как инструмента, особая сложность – это, конечно, регулирование национальной валюты.

Список литературы

1. Боголюбов Л. Н., Городецкая Н. И., Лазебникова А. Ю. и др. / Под ред. Боголюбова Л. Н., Лазебниковой А. Ю. Обществознание, 11 класс. – АО «Издательство «Просвещение», 2016.

2. Никитин А. Ф., Грибанова Г. И., Мартьянов Д. С. Обществознание, 11 класс. – ООО «ДРОФА», 2018.

3. Гаман-Голушина О. В., Ковлер А. И., Пономарева Е. Г. и др. / Под общ. ред. Тишкова В. А. Обществознание, 11 класс. – 2019.

Дополнительные рекомендованные ссылки на ресурсы сети Интернет

1. Интернет-портал «clov.net» (Источник)

2. Интернет-портал «cyberleninka.ru» (Источник)

3. Интернет-портал «economy-ru.info» (Источник)

Домашнее задание

Написать эссе на тему: «Центральный банк – это банк, при помощи которого государство вмешивается в дела частных банков и который, в отличие от них, сам может печатать нужные ему деньги» (К. Гелперт, К. Пат).